**博泰車聯(lián)年營收破35億，智能座艙交付激增40%**

在汽車智能化浪潮的持續(xù)推動下，博泰車聯(lián)（02889.HK）交出了一份亮眼的年度成績單。2025年，公司全年營收達(dá)35.1億元，同比增長37.26%；毛利4.34億元，同比增幅達(dá)44.25%。這一增長背后，智能座艙域控制器業(yè)務(wù)的爆發(fā)式表現(xiàn)功不可沒——全年交付量突破130萬臺，較2024年增長超40%，進(jìn)一步鞏固了其在國內(nèi)中高端市場的領(lǐng)先地位。

**硬件底座與AI生態(tài)雙輪驅(qū)動**

作為智能座艙的核心硬件，域控制器的技術(shù)迭代正加速行業(yè)洗牌。2025年，中國市場乘用車前裝標(biāo)配AI座艙（NPU算力>30TOPS）搭載率首次突破10%，而博泰車聯(lián)憑借在高通8155、8295兩代平臺的規(guī)?；桓督?jīng)驗，已率先斬獲下一代驍龍8397平臺項目定點。該平臺AI算力高達(dá)320TOPS，可支持140億參數(shù)大模型的端側(cè)運行，為理想、極氪等頭部車企的旗艦車型提供底層支撐。

與此同時，公司通過“軟件+硬件+云端”的全棧能力，將AI技術(shù)深度融入座艙體驗。其自研的擎感大模型融合多模態(tài)交互技術(shù)，已實現(xiàn)語音、圖像、手勢及情感識別的協(xié)同應(yīng)用，并與商湯科技、地平線等企業(yè)聯(lián)合推進(jìn)端云協(xié)同方案。2025年，博泰AI軟件及云端智能服務(wù)收入達(dá)9510萬元，同比激增210%，成為增長最快的業(yè)務(wù)板塊。

**跨界合作開辟新增長極**

除傳統(tǒng)車企客戶外，博泰車聯(lián)正通過跨界合作拓展商業(yè)邊界。與平安產(chǎn)險聯(lián)合打造的“AI+車聯(lián)網(wǎng)+保險”模式已進(jìn)入變現(xiàn)階段，基于駕駛行為數(shù)據(jù)的動態(tài)定價系統(tǒng)顯著提升了保險服務(wù)效率。招銀國際研報指出，隨著L3級自動駕駛普及，此類數(shù)據(jù)驅(qū)動的創(chuàng)新服務(wù)將打開千億級市場空間。

在高端市場，公司參與研發(fā)的保時捷“中國專屬車載系統(tǒng)”標(biāo)志著本土供應(yīng)商首次切入頂級豪華品牌供應(yīng)鏈。此外，依托與華為鴻蒙OS的深度合作，博泰在鴻蒙智行生態(tài)中占據(jù)關(guān)鍵地位，有望隨華為車型放量進(jìn)一步釋放業(yè)績彈性。

**技術(shù)壁壘構(gòu)筑長期競爭力**

面對行業(yè)從“功能競爭”向“全場景體驗”的轉(zhuǎn)型，博泰車聯(lián)在艙駕一體、具身智能等前沿領(lǐng)域的布局已初見成效。國家“十五五”規(guī)劃對汽車AI應(yīng)用的政策支持，更強化了其技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢。分析師認(rèn)為，公司憑借150億元生命周期訂單及“雙芯（高通+華為）戰(zhàn)略”，未來三年毛利率有望從11.8%提升至15.8%，AI業(yè)務(wù)的估值潛力尚未被充分挖掘。

在智能汽車從“移動工具”向“第三空間”演進(jìn)的過程中，博泰車聯(lián)正以硬科技實力重新定義行業(yè)邊界。

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