**1月乘用車(chē)出口激增12% 新能源車(chē)穩(wěn)增政策退坡承壓**

2026年開(kāi)年首月，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)“內(nèi)冷外熱”的鮮明格局。乘用車(chē)出口量同比激增12%，達(dá)57.6萬(wàn)輛，成為拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎；而新能源車(chē)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在政策退坡與需求透支的雙重壓力下，零售量同比下滑20%，滲透率穩(wěn)定在40%左右，凸顯結(jié)構(gòu)性分化。

**出口高增長(zhǎng)背后的全球化進(jìn)階**

1月乘用車(chē)出口延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，同比增長(zhǎng)52%，其中新能源乘用車(chē)出口28.6萬(wàn)輛，同比翻倍，占出口總量的49.6%。歐洲與東南亞市場(chǎng)貢獻(xiàn)顯著，上汽、吉利等車(chē)企出口增幅均超100%，比亞迪海外銷(xiāo)量占比攀升至47.6%。值得注意的是，出口模式正從單一整車(chē)貿(mào)易向“產(chǎn)業(yè)鏈出?！鄙?jí)，中歐電動(dòng)汽車(chē)關(guān)稅談判的推進(jìn)為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力奠定基礎(chǔ)。

**內(nèi)需市場(chǎng)承壓：政策真空期與透支效應(yīng)**

國(guó)內(nèi)零售端表現(xiàn)疲軟，1月乘用車(chē)零售154.4萬(wàn)輛，同比下降13.9%，新能源車(chē)零售59.6萬(wàn)輛，同比下滑20%。分析指出，2025年底新能源購(gòu)置稅減免政策切換導(dǎo)致需求前置釋放，疊加多地購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼處于年度交替期，形成短期政策真空。此外，春節(jié)假期前傳統(tǒng)淡季進(jìn)一步抑制消費(fèi)動(dòng)能，造車(chē)新勢(shì)力交付量普遍環(huán)比回落30%以上。

**商用車(chē)與燃油車(chē)的緩沖作用**

商用車(chē)市場(chǎng)逆勢(shì)增長(zhǎng)，產(chǎn)銷(xiāo)同比增幅均超20%，其中新能源商用車(chē)銷(xiāo)量同比飆升52.5%，物流電動(dòng)化加速成為主要驅(qū)動(dòng)力。燃油車(chē)在新能源性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)收窄的背景下，為部分合資車(chē)企提供短期支撐，廣汽豐田、日產(chǎn)中國(guó)1月銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)近10%增長(zhǎng)。開(kāi)源證券認(rèn)為，燃油車(chē)“過(guò)渡性需求”有助于平滑行業(yè)波動(dòng)。

**政策退坡下的行業(yè)韌性**

盡管2026年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策力度較2025年收縮明顯，但行業(yè)仍保持穩(wěn)定基本面。1月新能源車(chē)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.5%，滲透率站穩(wěn)40%關(guān)口。中汽協(xié)指出，隨著《加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)工作方案》等新政細(xì)化落地，車(chē)市有望在二季度企穩(wěn)回升。短期來(lái)看，出口高增長(zhǎng)與商用車(chē)回暖將抵消內(nèi)需壓力，但長(zhǎng)期需警惕國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)業(yè)鏈成本挑戰(zhàn)。

（注：本文數(shù)據(jù)綜合自中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)、乘聯(lián)會(huì)及行業(yè)分析，出口增幅以乘用車(chē)口徑為準(zhǔn)，與整體汽車(chē)出口數(shù)據(jù)存在統(tǒng)計(jì)差異。）

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