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凈資產(chǎn)收益率創(chuàng)新低

近期，車企半年報紛紛出爐，疫情讓車企的日子普遍不好過，不止利潤大跌，就連過去拿的出手的凈資產(chǎn)收益率（又稱"ROE"）普遍創(chuàng)下新低。

半年報數(shù)據(jù)顯示，今年下半年，長城汽車凈資產(chǎn)收益率2.06%，上汽與廣汽亦分別處在3.331%、2.86%的低位，就連自主龍頭凈資產(chǎn)收益率也降至7.98%，為近年來最低。

眼下，諸銀行提供的活期理財收益率均超過4%，投資車企所能撬動的財富，還不及買銀行理財產(chǎn)品。企業(yè)ROE數(shù)據(jù)年初偏低，年末才達(dá)到當(dāng)年最高，但以現(xiàn)有數(shù)據(jù)看，部分上市車企年末ROE若想超過銀行理財并非易事。

汽車業(yè)毛利率雖不及酒類，游戲等行業(yè)，但因車企普遍采取以較少固定資產(chǎn)投入，吸收貸款擴(kuò)張業(yè)務(wù)，自有資本運用效率較高，在投資人相對看重的凈資產(chǎn)收益率上，上市車企多能給出滿意數(shù)據(jù)，但這一情形在今年已轉(zhuǎn)變。

盡管自2018年后，車市趨于下行，但2020年疫情對車企帶來影響更為劇烈。上市車企凈資產(chǎn)收益率這一指標(biāo)，亦反映出國內(nèi)汽車行業(yè)近年來變化。2017年，國內(nèi)車市還未顯現(xiàn)下行趨向時，吉利凈資產(chǎn)收益率高達(dá)36%。2011年，中國車市尚處增長期，彼時，上汽、廣汽凈資產(chǎn)收益率均超過20%，長城更是達(dá)到28%。

凈資產(chǎn)收益率偏低，首先因車市萎靡，車企普遍凈利潤下滑。

雖說近來逐漸銷量回升，受疫情影響，國內(nèi)乘用車上半年銷量僅達(dá)到787萬輛，同比下滑22%。各大車企受到大勢影響均利潤下滑，今年上半年，廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、吉利汽車、