**80后女掌門攜全球充電樁龍頭沖刺港股，年入30億穩(wěn)居行業(yè)第二**

2026年1月，中國充電樁行業(yè)迎來標志性事件：全球最大的智能充電設備供應商萬幫數(shù)字能源（旗下品牌“星星充電”）正式向港交所遞交上市申請。這家由43歲女企業(yè)家邵丹薇執(zhí)掌的企業(yè)，以年營收超30億元、全球市場占有率第一的業(yè)績，成為港股充電樁賽道最受矚目的沖擊者。

**技術壁壘與全球化雙輪驅動**

萬幫數(shù)字能源的核心競爭力源于其全場景充電技術布局。其直流充電設備支持60kW至960kW寬功率范圍，恒輸出電壓覆蓋200V至1000V，可在-40°C至+60°C極端環(huán)境下穩(wěn)定運行，技術參數(shù)領先行業(yè)。截至2025年9月，公司已交付超200萬臺充電設備，服務網(wǎng)絡遍及70余個國家和地區(qū)。2025年前三季度，海外收入占比達18.6%，其中歐洲市場收入同比激增53.5%，全球化戰(zhàn)略成效顯著。

**營收增長背后的盈利隱憂**

盡管公司近三年營收保持20%以上增速，2025年前三季度達30.72億元，但盈利能力承壓明顯。毛利率從2023年的33.4%連續(xù)下滑至24.6%，反映行業(yè)價格戰(zhàn)加劇。值得注意的是，同期凈利潤3.01億元中，含1.96億元資產(chǎn)轉讓收益，若剔除該非經(jīng)常性損益，主營業(yè)務凈利率不足5%。此外，資產(chǎn)負債率攀升至77.6%，貿(mào)易應付款項兩年內(nèi)增長1.6倍至34億元，現(xiàn)金流壓力凸顯。

**“第二梯隊”的突圍戰(zhàn)**

在國內(nèi)市場，星星充電以15.7%的市占率位居公共充電運營商第二，與龍頭特來電（市占率18.8%）的差距正在縮小。差異化競爭策略成為關鍵：公司通過微電網(wǎng)系統(tǒng)業(yè)務（收入占比19.8%）和大型儲能系統(tǒng)（9.1%）構建能源生態(tài)，2025年前三季度這兩項業(yè)務收入增速分別達61%和33%，顯著高于充電服務主業(yè)。

**女掌門的資本棋局**

創(chuàng)始人邵丹薇的履歷堪稱行業(yè)縮影。從南京財經(jīng)大學國際金融學士到德國FOM應用科學大學MBA，其2014年創(chuàng)立萬幫前身時，恰逢中國新能源汽車補貼政策啟動期。十一年間，她將企業(yè)從區(qū)域充電運營商發(fā)展為估值超180億元的獨角獸。目前，邵丹薇夫婦通過萬幫投資集團持股84.44%，股權集中度高，但上市后的資本運作空間仍受關注。

此次IPO被視為萬幫數(shù)字能源的關鍵轉折。在充電樁行業(yè)“重資產(chǎn)、長周期”的特性下，能否借助資本市場破解盈利與擴張的悖論，將決定其能否從“全球最大”邁向“全球最強”。