【太平洋汽車網(wǎng) 行業(yè)頻道】如何為即將于明年上市的北汽股份爭取優(yōu)良資產(chǎn)，為北汽自主品牌找到更多的技術支持，解開北京奔馳銷售整合的“死結”，是目前令北汽股份頗為頭疼的難題。

　　據(jù)了解，北汽提出的設想是，在整車合資公司北京奔馳中，北汽將增持股權至51%，取得控股地位，借此將北京奔馳的業(yè)績合并入北汽股份;作為“對價”，在北京奔馳正在籌建的合資銷售公司中，則由戴姆勒(奔馳的母公司)占有控股的比例。此外，效仿上汽和通用，在股權交易的前提下，雙方的全面合作也將正式展開。允許戴姆勒參股北汽，但戴姆勒須提供奔馳發(fā)動機、E級車平臺等技術貢獻出來，支持北汽發(fā)展自主品牌。

　　“打破北京奔馳50:50的合資股比，北汽確實有這樣的想法。”北汽集團總會計師馬傳騏日前向本報記者肯定了這一消息，但他也強調(diào)，這很困難。

　　從知情人士處獲悉，關于北京奔馳營銷體系整合以及北京奔馳股權交易方案的可行性協(xié)商，預計將在今年年中有結果出爐。

　　股權“破局”

　　作為北汽一系列資本戰(zhàn)略的直接執(zhí)行者，馬傳騏在上個月的一次公開演講中已經(jīng)透露了北汽在北京奔馳中謀求更多股權的想法。

　　“所有的中外合資企業(yè)的股權都是50%對50%的，除了上汽通用在兩年前曾經(jīng)突破了1%，但是又被回購了。但這有可能會在北汽突破。我們想從根本上突破這種共同控制的局面。”“這樣的想法目前還是單方面的。”日前，馬傳騏接受記者采訪時表示。記者從北汽內(nèi)部獲悉，雙方已經(jīng)就此進行過協(xié)商，但目前還沒有實質性進展。

　　馬傳騏指出，提出這一方案的主要目的還是為了在北汽股份上市后，實現(xiàn)對北京奔馳的業(yè)績合并。“目前，北汽股份的資產(chǎn)結構中，僅有北京現(xiàn)代50%的股權投資收益和仍處在投資期的自主品牌板塊，這很難獲得好的融資效果。”

　　而記者從北汽內(nèi)部得到的消息稱，作為對奔馳母公司戴姆勒出讓北京奔馳股權的補償和平衡，在北汽和奔馳中國共同推進的北京奔馳合資銷售公司中，北汽將主動放棄對等持股的權利，同意奔馳中國持有銷售公司的控股權。

　　對此說法，馬傳騏并未否認，但強調(diào)“銷售公司的問題不是想象中那么簡單。”

　　上海通用在2009年的市場換股權戰(zhàn)略是北汽萌生控股北京奔馳想法的誘因之一。2009年底，處于危機中的通用以8450萬美元的價格轉讓1%的上海通用股權給上汽。此舉幫助上汽將上海通用的銷售業(yè)績?nèi)�部合并入上市公司�?/p>

　　不過日前，上汽宣布已同意通用回購1%股權，整車合資公司仍恢復50:50股比。但上汽最終仍通過成立上汽控股的上海通用銷售公司實現(xiàn)了報表合并。而北汽則準備選擇直接通過在整車合資企業(yè)中擁有控股權而實現(xiàn)報表合并。

　　對馬傳騏和北汽集團一干高層來說，增持北京奔馳也是求解眼下困局的最有效途徑。“目前北汽所有的問題都圍繞著北京奔馳，無論是因為無法合并北京奔馳業(yè)績而不被看好的北汽股份上市計劃，還是因營銷體系整合僵持而導致的國產(chǎn)奔馳銷量下滑。尤其是今年以來，北京奔馳似乎走入了‘死局’狀態(tài)。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　據(jù)悉，在北汽與戴姆勒共同醞釀的一份全面合作計劃中，在圍繞北京奔馳股權“交易”成功的基礎上，還將延伸出更多的深度合作內(nèi)容。

　　“作為股權合作的一部分，不排除北汽股份上市時，戴姆勒可以認購一部分的股權。就類似于通用IPO時，上汽購買了股權一樣。”接近北京奔馳的業(yè)內(nèi)資深人士透露。

　　實際上，由于全球業(yè)務的下滑，希望引入新的戰(zhàn)略投資者的戴姆勒早在去年就已有了與北汽在股權層面合作的想法。今年年初，馬傳騏就表示，中投公司(即“中國投資有限責任公司”)正在和北汽聯(lián)合運作購買戴姆勒股權的項目。而后又傳出戴姆勒希望購買北汽股份，實現(xiàn)交叉持股的消息。

　　業(yè)內(nèi)分析指出，北汽旗下股權關系復雜，不排除雙方通過間接持股達成資本融合的目的。

　　文/經(jīng)濟觀察報