【太平洋汽車網(wǎng)】所謂私有化（Privatition），是指由上市公司大股東作為收購建議者所發(fā)動(dòng)的收購活動(dòng)，目的是要全數(shù)買回小股東手上的股份，買回后撤銷這間公司的上市資格，變?yōu)榇蠊蓶|本身的私人公司。

這是資本市場一類特殊的并購操作；與其他并購操作的最大區(qū)別，就是它的目標(biāo)是令被收購上市公司除牌，由公眾公司變?yōu)樗饺斯?。私有化以后，公司可以不再按照SEC的要求來做定期信息披露，企業(yè)的法律咨詢費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用都可以適當(dāng)減少，而公司高層和大股東施展動(dòng)作也可以少了阻礙。當(dāng)市值不能準(zhǔn)確反映公司的價(jià)值時(shí)，私有化可以讓公司行為不再以股價(jià)為中心，而是依據(jù)現(xiàn)金流等因素來做出決策，可以提高公司在股市外其他市場的融資能力，公司治理會(huì)更加靈活。公司可以致力于長期目標(biāo)，而不是常常為短期符合市場預(yù)期而煩惱。公眾監(jiān)管少了，一些敏感信息也可以不必要披露。

簡單說就是：控權(quán)股東全數(shù)買入其他小股東的股份。可以理解為主動(dòng)尋求退市的過程。私有化在美國的第一次大規(guī)模涌現(xiàn)，是在20世紀(jì)70年代初。當(dāng)時(shí)美國股市蕭條，股價(jià)大跌，而這一下跌并不是因?yàn)楣纠麧櫹陆翟斐傻模@使得很多公司的股票市值被嚴(yán)重低估。

通常使用going private一詞來指代“私有化”行為，SEC制定的規(guī)則13e-3（rule 13e-3）中使用了going private transaction一詞。（圖/文/攝：太平洋汽車網(wǎng) 羅婷1）