**天瞳威視再獲數(shù)千萬融資，L4業(yè)務(wù)收入首超L2+**

（2026年4月1日）智能駕駛賽道再迎資本動(dòng)作。天瞳威視今日宣布完成數(shù)千萬元戰(zhàn)略融資，由守正資本領(lǐng)投。值得關(guān)注的是，其2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，L4級(jí)高階智駕業(yè)務(wù)收入達(dá)8996萬元，同比增長945.8%，占總營收57.2%，首次超越L2+級(jí)量產(chǎn)方案貢獻(xiàn)，標(biāo)志著公司“雙軌并行”戰(zhàn)略進(jìn)入新階段。

**L4業(yè)務(wù)爆發(fā)：從技術(shù)驗(yàn)證到商業(yè)化落地**

天瞳威視的L4業(yè)務(wù)增長主要源于Robobus、Robotaxi及Robotruck領(lǐng)域逾2500輛的意向訂單，合約總價(jià)值約10億元。據(jù)披露，其與上汽集團(tuán)聯(lián)合開發(fā)的L4級(jí)Robotaxi產(chǎn)品ConnectOne已進(jìn)入測試階段，該方案基于地平線J6M芯片，以視覺感知為核心，融合毫米波雷達(dá)與超聲波雷達(dá)，實(shí)現(xiàn)無高精地圖依賴的城市復(fù)雜場景導(dǎo)航。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，L4業(yè)務(wù)收入占比的反轉(zhuǎn)，驗(yàn)證了高階智駕從“技術(shù)demo”向“規(guī)模化商用”的過渡趨勢。

**L2+量產(chǎn)基本盤：高性價(jià)比路徑鞏固市場地位**

盡管L4業(yè)務(wù)增速顯著，天瞳威視在L2-L2+級(jí)量產(chǎn)市場仍保持領(lǐng)先優(yōu)勢。其基于地平線J6B Plus芯片（20TOPS算力）的行泊一體方案，憑借“以系統(tǒng)優(yōu)化替代硬件堆砌”的技術(shù)路線，近期斬獲某上海車企近百萬臺(tái)定點(diǎn)訂單，覆蓋五款中外車型。該方案通過自研Transformer BEV算法與稀疏化感知架構(gòu)，在低算力條件下實(shí)現(xiàn)高速NOA、跨層記憶泊車等中高階功能，精準(zhǔn)匹配10萬-20萬元主流車型需求。截至2025年10月，公司累計(jì)獲得144款車型定點(diǎn)函，頭部主機(jī)廠滲透率達(dá)90%。

**虧損與盈利悖論：規(guī)?；芊衿凭?？**

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，天瞳威視2022年至2025年上半年累計(jì)虧損超12億元，但營收復(fù)合增長率達(dá)67.7%。虧損主因在于研發(fā)投入占比居高（2024年L4業(yè)務(wù)研發(fā)費(fèi)用占該板塊收入60%以上）及量產(chǎn)項(xiàng)目前期成本攤銷。隨著L4訂單逐步交付及百萬臺(tái)級(jí)L2+項(xiàng)目放量，公司預(yù)計(jì)2026年毛利率將回升至35%以上。

**資本與戰(zhàn)略協(xié)同：上市進(jìn)程或加速**

此次融資是天瞳威視累計(jì)第8輪融資，總額近10億元。投資方涵蓋上汽、地平線等產(chǎn)業(yè)資本，形成從芯片、算法到整車落地的閉環(huán)。公司已于2025年11月遞交港交所上市申請(qǐng)，本輪資金將用于技術(shù)研發(fā)與國際市場拓展，尤其是歐洲NCAP認(rèn)證適配。業(yè)內(nèi)推測，其與上汽的深度綁定或?yàn)镮PO增添籌碼——后者不僅是主要股東，更通過百萬臺(tái)訂單提供業(yè)績支撐。

**行業(yè)視角：效率派與堆料派的路線之爭**

當(dāng)前智駕賽道分化明顯：華為、Momenta等玩家聚焦高算力城市NOA，而天瞳威視代表“效率優(yōu)先”陣營，以低算力實(shí)現(xiàn)功能平價(jià)化。地平線2025年財(cái)報(bào)顯示，支持中高階智駕的芯片出貨量激增近5倍，印證市場對(duì)性價(jià)比方案的青睞。天瞳威視的路徑選擇，或?yàn)橹行」?yīng)商在巨頭競爭中提供差異化生存樣本。

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