2025 年 9 月 3 日，極星（Polestar）公布的上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)引發(fā)關(guān)注。報(bào)告期內(nèi)，極星實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 14.23 億美元，同比增長(zhǎng) 56.5%，零售銷(xiāo)量也同比增長(zhǎng) 51.1%，達(dá)到 3 萬(wàn)輛。然而，亮眼的營(yíng)收增長(zhǎng)背后，卻是凈虧損的大幅擴(kuò)大，上半年凈虧損額高達(dá) 11.93 億美元，較去年同期的 5.44 億美元增長(zhǎng)了 119.4%，凈虧損近乎翻倍。

毛利率方面，僅為 -49.4%，這一數(shù)據(jù)主要是受到第二季度 7.39 億美元非現(xiàn)金減值費(fèi)用的沖擊。剔除減值費(fèi)用影響后，調(diào)整后毛利率為 1.4%，較之前改善了 4.0 個(gè)百分點(diǎn)。

在資金方面，截至 2025 年 6 月 30 日，極星現(xiàn)金頭寸為 7.19 億美元。為改善財(cái)務(wù)狀況，極星成功籌集 2 億美元新股權(quán)資本，截至 2025 年 8 月，已獲得或續(xù)約的融資設(shè)施金額達(dá) 21 億美元。

銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)布局上，極星銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)平均每月增加 5 個(gè)，總銷(xiāo)售點(diǎn)數(shù)量增加了 40%，新的零售合作伙伴關(guān)系同比增長(zhǎng) 61%。不過(guò)，其在美國(guó)市場(chǎng)卻遭遇困境，2025 年第二季度銷(xiāo)量同比下降 56%。

盡管上半年業(yè)績(jī)有喜有憂，但極星對(duì)未來(lái)仍有清晰規(guī)劃。極星計(jì)劃于 2028 年推出 Polestar 7 車(chē)型，并重申在 2025 - 2027 年實(shí)現(xiàn) 30 - 35% 的復(fù)合年零售銷(xiāo)量增長(zhǎng)目標(biāo)。同時(shí)，極星在歐洲已接入 100 萬(wàn)個(gè)充電點(diǎn)，為后續(xù)發(fā)展提供支持。未來(lái)極星如何在擴(kuò)大營(yíng)收的同時(shí)控制虧損，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，值得持續(xù)關(guān)注。