神州租車為何被降級(jí)?
神州租車被降級(jí)主要有以下原因。
首先,瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件影響,其與神州租車董事長(zhǎng)為同一人,部分高管有重合,引發(fā)投資者對(duì)神州租車公司治理的擔(dān)憂,導(dǎo)致其進(jìn)入資本市場(chǎng)融資機(jī)會(huì)減少,流動(dòng)性顯著惡化。
其次,疫情導(dǎo)致神州租車業(yè)務(wù)萎縮,車輛利用率和日租金下降,租車業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)乏力,費(fèi)用卻快速攀升,凈利潤(rùn)驟降近九成。
再者,二手車銷售收入雖增長(zhǎng)但折價(jià)轉(zhuǎn)讓有損失,且租車毛利率下降,行政開支和財(cái)務(wù)成本增加。
還有,自 2016 年以來,租車收入雖持續(xù)小幅增長(zhǎng),但凈利潤(rùn)持續(xù)極速下降。
另外,公司償債能力持續(xù)下降,近五年資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)上升,流動(dòng)比率、速度比率和已獲利息倍數(shù)均顯著下降,有息負(fù)債占比高達(dá) 90%,還本付息壓力大。
同時(shí),北京寶沃汽車有限公司從神州租車回購(gòu)汽車的能力下降,可能進(jìn)一步降低其流動(dòng)性。
神州租車雖然計(jì)劃提高二手車銷量目標(biāo)以增加收益,但汽車的定價(jià)和銷量取決于市場(chǎng)需求,存在不確定性,標(biāo)普在流動(dòng)性評(píng)估中未納入這部分收益。
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